伦敦金突破 3350 美元关口！投资者如何选择投资工具？

金价高位震荡背后的博弈 2025 年 7 月 21 日，伦敦金现货价格收于 3353.97 美元 / 盎司，延续了自 4 月突破 3343 美元历史高位后的震荡格局。这一价格较年初涨幅超 25%，但较 6 月触及的 3500 美元峰值回落约 4%。值得关注的是，全球两大黄金 ETF（SPDR 与 iShares）在三个月内增持 131 吨黄金，相当于 2024 年全球金矿产量的 3.58%，而中国央行已连续 8 个月增持黄金，6 月末储备达 7390 万盎司。这种 "机构增持与散户观望" 的分化，折射出市 场对美联储政策转向与地缘风险的复杂博弈。 三重逻辑主导市场走向 1. 政策预期的钟摆效应：7 月美联储议息会议临近，市场对年内降息次数的预期从年初的 4 次缩减至 2 次，美元指数反弹至 7 周高点。但东方金 诚研究指出，美国对墨西哥和欧盟加征 30% 关税的政策（8 月 1 日生效）可能推升通胀，倒逼美联储在 9 月重启降息周期。这种 "短期压制与长 期支撑" 的矛盾，使得金价在 3300-3380 美元区间形成拉锯战。 2. 地缘风险的放大镜作用：中东局势扰动下，6 月 13 日伦敦金单日冲高至 342 ...