中泰证券上市银行中报前瞻：营收与利润增速环比小幅向上 关注两条选股逻辑

智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，银行业二季度营收和利润增速均较一季度边际向上，全年趋 势延续;预计上半年净利息收入同比-0.7%，测算上半年营收同比-1.6%。利息收入的支撑点二季度在于 规模低基数，下半年在于净息差修复;预计手续费增速修复至0左右，二季度其他非息压力减轻，浮盈储 备充足。行业利润维持正增可期：营收小负状态下，资产质量总体维持平稳，行业拨备释放利润能力仍 强;投资建议："对等关税"后，持续重点推荐银行板块股，逻辑是银行股从"顺周期"到"弱周期";继续看 好银行的稳健性和持续性。两条选股逻辑。 中泰证券主要观点如下： 资产质量趋势延续：对公改善、零售暴露、总体稳健。 对公端国家信用支撑客群占比高，零售风险虽有冒头，但由于零售贷款小额分散的特点，上升幅度和速 度总体可控;总体贷款不良率与变动趋势与对公贷款趋势一致，延续平稳改善态势。 利息收入：预计上半年净利息收入同比-0.7%。 同比来看，降幅小于去年同期(1H24同比-3.4%)，息差同比降幅收窄是核心支撑、存款到期重定价比例 较前几年提升;环比来看，净利息收入同比表现也较一季度改善(1Q25同比-1.7%)，低基数下规模扩张速 度修复 ...