【大行报告】中泰国际策略周报：资金市下板块轮动延续

美元兑离岸人民币：上周初人民币中间价连续多日下调，其后离岸人民币围绕7.18中枢位置窄幅波动。 7月14日中国央行副行长邹澜强调"不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势，保持汇率弹性"。7月重要会 议窗口临近，离岸人民币料保持7.15-7.18区间震荡，短期维持7.18政策顶的判断。后续方向核心锚定中 美贸易谈判进展，若美国对华关税升级或贸易摩擦激化，可能触发人民币短线破位。 风险提示：国际形势复杂多变；政策效果不及预期；地缘政治风险加剧。 【财华社讯】7月22日，中泰国际发布策略周报，港股方面：中国二季度经济增长超预期，或侧面反映 短期强刺激政策的必要性有所下降，但细看6月经济结构仍分化，生产和出口坚挺，消费和投资走弱， 地产仍在磨底，政策重心更可能聚焦结构性托举，料后续港股整体盈利增长修复或相对温和。尽管金管 局再回收港元，但1个月HIBOR已跌至1%以下，资金面仍比较充裕，港股通持续净流入迭加外资流入积 极性较高，资金市有望助力港股高位盘整。港股大盘延续板块轮动迹象，市场在内外政策交织的窗口维 持结构博弈，但避险情绪与政策观望情绪仍一定程度制约指数大幅上行的空间。短期关注内部政策预 期、谈判反转预期的催化， ...