煤炭股批量涨停，煤炭ETF涨8.25%，能源ETF广发、能源ETF涨超4%

（原标题：煤炭股批量涨停，煤炭ETF涨8.25%，能源ETF广发、能源ETF涨超4%） A股全天成交1.93万亿元，创3月6日以来新高。上证指数收涨0.62%，再度刷新年内高点；创业板指涨0.61%。 需求端：5月开始，伴随天气的快速转热，全社会用电量增速也提升至4.4%，带动火电发电量已经由负转正至1.2%，6月火电发电量同比+1.1%。 我们认为伴随全国正式进入盛夏，从当前气象数据显示今年夏天气温较历史平均更高，旺季需求日耗有望至少较当前抬升，需求端有望呈现稳中 有升的局面。 供给端：4月开始全国产量已经显现经济性导致的减产压力，伴随煤价回升及铁路局下调运费，产量开始环比回升，5月全国原煤产量4亿吨，6月 全国原煤产量4.2亿吨，我们预计全年国内原煤总产量约为48亿吨；进口端6月中国进口煤炭总量创三年来新低，同比下降25.93%，也是今年连续 第四个月同比下降，且降幅在逐步扩大，2025年上半年进口煤量同比减少3000万吨，预计全年供给端同比2024年基本持平。展望未来3个月是关键 的基本面验证时点，2025Q2就是基本面的拐点，煤炭行业充分的下行风险释放，对于中长期看下行风险可控并已经清晰的背景下，值得 ...