市场越信TACO、特朗普越敢加税、美联储越不敢降息

美银警告，市场对特朗普关税政策的淡定反应，正为政府进一步加税提供了空间，而持续升级的贸易战将把美联储推向更加谨慎的立场。随着有效关税率 可能攀升至16%或更高水平，投资者面临的不再是短期波动，而是可能延续至2026年的滞胀风险。 关税升级远超市场预期 美股正陷入危险的政策反馈循环？ 美银维持其结构性观点不变，即特朗普政府将就贸易、移民、防务和能源等问题与各国谈判综合性的双边协议，如果市场反应足够激烈，"特朗普看跌期 权"将再次被触发。 但不确定性冲击可能比最初预期更加持久。即使达成全面贸易协议，迄今为止协议的性质（都保持10%或更高的基准关税）也对10%的基准情形构成上行 风险。 据央视新闻，当地时间7月4日，美国总统特朗普表示，美国政府将从当天起开始致函贸易伙伴，设定新的单边关税税率。特朗普称，新关税"十有八九"从 8月1日开始生效。对于将设定的新关税，特朗普说，"关税税率可能从60%、70%到10%、20%不等" 据追风交易台消息，美银分析师在7月22日的报告中表示，基于过去12个月的进口构成计算，最新关税公告将使美国有效关税率上升近5个百分点至约 16%。这一水平远超美银此前预期的10%基准情形，构成明 ...