港股科技板块引动第三轮中国资产重估 中金力推联想、中芯国际等

逻辑在于，近期压制科技类企业盈利前景的负面因素有所改善。1)"外卖大战"对头部互联网企业的利润 压力或提前缓解。18 日市场监管总局对主要外卖平台公司进行约谈，要求外卖平台企业理性竞争。此 前市场预期该竞争或持续至25 年底至 26 年。2)AI 行情出现新催化。上周美方批准英伟达向中国销售 H20 芯片，有望进一步提升国内企业资本开支速度，叠加 Kimi K2 开源等重要事件，AI 行情出现新催 化。 近日，2Q25公募基金持仓数据进入密集披露时间，数据显示，电子板块持仓稳中有升，通信板块持仓 环比提升较多。 具体而言，1)半导体仓位环比略降，但算力高景气推升PCB持仓；2)消费电子板块中，关税不确定性致 果链持仓下降；3)通信/安防持仓环比提升，光通信产业链再受海外算力利好。 年初 DeepSeek 行情驱动了年内第一轮中国资产重估行情，被 4 月关税扰动打断后，5 月以来的资产重 估由金融、消费和医药等板块主导，并推动恒生指数回到 24000 点。在经历了较快上涨后，三季度负面 压力"如期而至"，但近期边际变化显示压力程度比市场预期更加温和。在景气修复和估值性价比的交集 中，港股科技板块是占整个港股市场 ...