HBM芯片，要降价？

近日，高盛分析师预测，2026年HBM的价格或将下跌10%。 HBM 的定价权将从制造商转移到以英伟达为代表的客户手中。这意味着 SK 海力士垄断 80%-90% 英伟达订单的局面将不复存在。 这是SK海力士在今年被泼的第一盆冷水。 价格下跌的核心原因是"供过于求"。 高盛表示，随着三星、SK 海力士、美光等巨头加速扩产，HBM 供应量将大幅超过需求，直接压低平均销售价格（ASP）。数据显示，高盛已将 2026 年 HBM 总目标市场（TAM）预测下调 13%，从 510 亿美元降至 450 亿美元，同时将增长预期从 45% 大幅下调至 25%。 关于 HBM 即将供应过剩的传闻，这已经不是第一次。去年9月，法国巴黎银行旗下证券部门Exane BNP Paribas就曾表示预计在2025年底前，HBM产能将 大幅超出需求，这将进一步打压价格。 那么此次预测是否空穴来风？明年 HBM 市场是否会迎来价格的急转直下？ 在回答这些问题之前，要先来看一看市场的 HBM 产能究竟有多少？以及市场需要多少的 HBM？ 01 HBM，水深火热 众所周知，在HBM市场，主要有三大供应商，分别为SK海力士、三星和美光。 从20 ...