【UNFX课堂】未雨绸缪：特朗普的关税探戈，旧曲新跳

在经历了三次关税推迟后，UNFX认为下周五（8月1日）很可能迎来第四次推迟。尽管此次情况略有不 同，特朗普总统已开始与主要贸易伙伴正式达成协议，例如日本汽车制造商获得了部分关税豁免，而欧 盟能否达成类似协议是当前的关键问题。 然而，无论是达成协议还是再次延迟，本质上区别不大。这些协议主要是将现有现状正式化，尽管可能 伴随着略高的基准关税。对美国而言，这确保了关税收入的持续流入，同时避免了报复的威胁。而其贸 易伙伴则希望通过消除不断升级的威胁，为企业和消费者提供更稳定的经济环境。 但这种稳定性是否持久仍有待商榷。正如英国所发现的，这些协议仍留下许多悬而未决的问题，尤其是 美国长期威胁的药品关税（对欧盟而言，这占其对美出口的20%）一旦实施，将带来何种影响。 如果这种情况发生，美国贸易伙伴的报复风险无疑会上升，随之而来的是特朗普总统进一步升级关税的 风险。 因此，UNFX的核心观点依然不变：关税不太可能下降，反而很可能会上升。 关税上升的风险是UNFX认为欧洲央行可能在9月再次降息的核心原因之一。尽管欧洲央行行长拉加德 在新闻发布会上并未明确支持这一观点，但通胀和增长的近期风险确实偏向下行，这可能需要额外的宽 松 ...