大行评级丨小摩：对老铺黄金增长可视性保持信心，重申增持评级，目标价1249港元

研报掘金｜华泰证券：维持老铺黄金"买入"评级 继续看好其竞争优势及高成长势头 大行评级｜美银： 下调老铺黄金目标价至958港元 市场关注盈利增长可持续性 相关事件 摩根大通研究报告指出，老铺黄金(6181.HK)2025年上半年稳健的精品店扩张(包括5家新精品店及1家精 品店翻新)尚未在上半年业绩中体现，将于下半年呈现贡献。该行认为，新开精品店在开业促销期间表 现强劲，拥有理想的客户群、强劲的客流量及销售额。因此，摩通预期这种势头将于2025年下半年延 续，受老铺品牌价值、产品创新及市场对「国牌」的强烈价值主张推动。摩通又对老铺在整体消费不确 定性中的增长可视性保持信心，基于现金流折现法(DCF)，将老铺2025年12月目标价定为1249港元，分 别对应预测今明两年市盈率41倍及30倍。重申增持评级。未来催化剂包括新店开张及潜在纳入MSCI中 国指数。 ...