微创医疗(0853.HK)：国资入股有望改善公司治理 创新医疗器械龙头迎来重大拐点

公司发布股东大冢出售股权公告 核心观点 公司股东结构变更有利于公司治理改善、国资赋能、不良资产处置、并购整合，加快成为全球医疗器械 龙头之一的步伐。近期医疗器械关注度提升，产品创新有望产生持续催化、国际化和并购打开长期空 间。医保局领导表示集采不再唯低价论，建议关注医疗器械板块反内卷、估值修复和拐点机会。微创医 疗作为国内创新医疗器械龙头，处于估值低位，我们看好公司投资价值。 事件 机构：中信建投证券 研究员：贺菊颖/王在存/郑涛 风险提示 2025 年7 月25 日，公司股东大冢订立协议，有条件同意向若干买方出售290,670,408 股公司股份。买方 包括上海上实资本管理有限公司旗下基金、We'Tron Capital Limited 及公司管理层的投资平台。 简评 根据公司公告，股东大冢将出售290,670,408 股股权（ 占总股本的15.71%），待交易结束之后，大冢持 股从20.7%下降至4. 99 %，上实资本管理有限公司旗下基金持股7.31%；We'Tron CapitalLimited 持股比 例由18.67%提升至25.98%。 1）集中带量采购降价幅度超预期：未来不排除公司现有商业化产品 ...