中信建投：短期波动不改REITs中期向好趋势 推荐密切关注回调后配置机会

66只REITs披露了2025年二季报 中信建投发布研报称，2025年C-REITs市场延续牛市行情，中证REITs指数年内涨幅达12.8%。近期市场 迎来预期内回撤，主因市场风险偏好走低及解禁等因素影响。但中期REITs作为红利配置资产的核心逻 辑不变，二级市场也有望在调整后迎来更好的配置机会，建议聚焦两条主线：(1)推荐优先布局优质内 需赛道。包括政策性保租房、消费、市政环保等稳健运营的赛道;(2)推荐关注景气度修复下的相对估值 洼地资产。包括运营管理能力较强的厂房项目、出租率持续提升的仓储物流项目、车流量持续向好的高 速项目。 中信建投主要观点如下： 次新REITsQ2达成率承压，存量项目业绩延续下行。66只REITs披露了2025年二季报，31只拥有达成率 数据的REITs，三大指标(收入、EBITDA和可供分配金额)的平均达成率均分别为94.1%、101.5%、 91.5%。66只存量REITs总体业绩压力仍存，三大指标同比增速分别为-3.5%、-4.7%、-7.0%。 业态 板块分化加剧，消费、保租房等业态总体运营稳健。(1)产业园：整体业绩及经营分化，厂房REITs延续 稳健态势，研发办公REI ...