PVC上行阻力较大

7月份商品普遍大涨，PVC也跟随商品情绪共振反弹，基本摆脱前期底部，甚至补上贸易摩擦导致的向下 跳空缺口。不过，近期商品市场情绪回落，PVC再次下跌，并且下半年仍有较多潜在利空，上行阻力较 大。 供应压力集中爆发 2025年，PVC迎来十年来产能扩张压力最大的一年，全年计划投产9套装置，涉及产能近250万吨，其中超 过一半装置集中在6—8月份投产。除了新装置投产之外，PVC开工率也将明显反弹。进入三季度，PVC检 修季基本结束，近期开工率已经出现反弹迹象，后期计划内检修明显减少，预计开工率逐渐提高。在产能 基数大幅增加背景下，PVC开工率也将明显反弹，届时供应压力集中爆发。 弱需求成为常态 近几年PVC国内市场严重饱和，出口成为为数不多的亮点，出口增加极大地缓解了国内供需矛盾。2024 年，国内PVC出口超过260万吨，其中近一半出口至印度。不过，下半年印度BIS认证有望落地，国内尚无 PVC企业达标，加之全球贸易摩擦加剧，进一步加大了国内PVC的出口难度。数据显示，6月份国内PVC 出口大幅下降，环比降幅超过25%。后期若印度BIS认证落地，出口量或进一步减少。 小结 目前PVC基本面欠佳，后期甚至面临回落 ...