沪市融资额超1万亿，击鼓传花还有多久？

一、数据背后的焦虑陷阱 融资余额创新高了，但操作中散户的焦虑，一点都没消除。 沪市融资余额突破1万亿元大关的消息刷屏了朋友圈，这个数字创下了近十年新高。表面上看，这是市场信心高涨的表现。但融资盘动辄超过1万亿，也很明 显是有投机资金在里面搏一把消息刺激后击鼓传花，传到哪里结束，完全不清楚。但这真的适合散户吗？恐怕，未必适合，所以千万别被其他人影响。 我见过太多这样情况：持仓大涨时纠结要不要卖出，持仓不涨时纠结要不要换仓，赚钱时纠结要不要止盈，亏钱时纠结要不要止损。这种无处不在的焦虑 感，正是机构投资者最乐意看到的局面。因为一旦陷入焦虑，散户就很容易被反复收割。 问题的根源在于，大多数投资者无法看清市场的真实交易行为。我们总是被表面的涨跌所迷惑，却忽视了决定股价走势的核心因素——机构资金的真实动 向。 二、利好背后的定价权游戏 让我们来看两个典型案例。今年中报季前夕，"盛屯矿业"和"齐峰新材"都发布了业绩预增公告。按理说，在当下经济环境下，企业能实现业绩增长是件好 事。但这两只股票的表现却大相径庭。 有人可能会说，"盛屯矿业"是因为黄金概念才上涨的。但作为一个量化投资者，我要告诉你：股市里炒作的从来不是概念本身 ...