苏试试验(300416)：25半年报业绩超预期 盈利拐点出现

事件： 公司发布2025 年半年报，上半年实现营收9.91 亿，同比增长8.09%，归母净利润1.17亿，同比增长 14.18%，扣非后归母净利润1.14 亿，同比增长20.72%；Q2 营收5.61 亿，同比增长18.39%，归母净利润 0.76 亿，同比增长26.14%，扣非后归母净利润0.75 亿，同比增长37.09%。业绩表现超市场预期。 毛利率仍承压，但净利率显著改善。毛利率：上半年公司毛利率41.88%，同比下滑3.16pct，其中环试 设备、环试服务、半导体测试毛利率分别为26.56%、54.95%、36.49%，分别同比下滑4.66pct、 0.79pct、6.38pct，毛利率下降主要与市场需求偏弱市场竞争激烈下降有关；净利率：上半年净利率 13.51%，同比提升0.27pct，扣非净利率11.53%，同比提升1.21pct，净利率提升主要来自期间费用率下 降，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为7.35%、11.49%、8.18%、1.55%，分别同比下降 0.12pct、1.08pct、0.23pct、0.33pct，费用率下降系收入增长后的规模效应。 验收节奏加快，利润率拐点已现。前 ...