瑞银：中国银行业股息能否持续？

基本面将有所改善 瑞银认为，2025-2029 年基本情况下股息具有可持续性。盈利前景是决定银行股息可持续性的另一个因 素。 在瑞银的五年预测中，瑞银预计银行将从 2026 年起恢复营收增长，同时净息差触底、手续费收入回升 以及金融投资的贡献增加。 自 2020 年以来，高股息收益率以及基本面可见性的增强推动了中国银行（601988）业的上涨。当前的 核心议题是股息的可持续性，这取决于银行的盈利前景和资金流动情况。因此，瑞银做出了一项五年预 测，其中既包含了瑞银对传统驱动因素的看法，也结合了瑞银独特的方法论，以分析两个 "关键影响因 素"：债券投资和信贷成本。 中国银行能够保持稳定利润增长 瑞银的基本假设是，中国的银行将能够保持稳定的利润增长，从 2026 年起，在拨备路径平稳的情况 下，营收将恢复增长。瑞银对中国银行业股息的可持续性以及进一步的上涨态势持更为乐观的态度。 瑞银认为，股息收益率超过 4.2% 的 H 股银行和超过 4.0% 的 A 股银行具有吸引力，因此将交通银行 （601328） H 股评级上调至买入，并基于 5.1%-5.4% 的收益率，维持对工商银行（601398） H 股、建 设银行（ ...