业绩失守、三期款悬停、对赌压顶，上药罗欣价值重估已“箭在弦上”？

（图片由AI生成） "业绩对赌"的暗礁再次在医药资本市场掀起惊涛骇浪。罗欣药业一则780字却信息密度极高的公告，揭 示其子公司山东罗欣与上药山东之间的股权交易，正迎来最关键的考验。 7月29日晚间公告显示，根据容诚会计师事务所出具的审计报告，交易标的上药罗欣2024年营收18.32亿 元，剔除非经常性损益后的归母净利润为1068.56万元，业绩承诺完成比例为31.74%，至今未收到上药 山东应支付的第三期对应2634.28万元的股权转让款。 乍看之下，这不过是一份差强人意的业绩报表引发的付款延迟。但在收尾的前两个业绩承诺期内，标的 资产未能如约兑现业绩承诺，受让方也没有按既定时间支付转让款，双方关系已从"协同"走向"博弈"。 待到三年业绩对赌期限届满，上药山东对上药罗欣重新估值的"大考时刻"来临，交易受让方很可能走 上"止损"之路。 上药罗欣的业绩滑坡并非孤立事件，背后是行业政策收紧、市场竞争加剧及转型成本高企等因素的综合 反映。但2025年以来，随着新药审评审批流程进一步优化、上市周期缩短、医保准入节奏加快，医药行 业正得到实质性修复。从罗欣药业最新披露的半年度业绩预告就可窥见一斑。 三年业绩对赌，等待上药 ...