国恩股份(002768)：拟布局PEEK材料 大化工业务持续进击

事件：2025年7月31日公司发布公告称，全资子公司浙江国恩化学有限公司已取得1000吨/年新型聚醚醚 酮、苯乙烯工程材料聚合中试平台及30万吨/年改性、复合材料项目的备案。 技术及项目储备丰富，大化工板块有望全面升级。目前公司技术及项目储备丰富，计划结合行业发展趋 势和市场需求适时启动10万吨/年PHB项目、10万吨/年碳九混合芳烃预加氢项目、5000吨/年端烯类化合 物及催化剂项目、2000吨/年高耐热耐化学性间规聚苯乙烯项目、2万吨/年异壬酸及异王酸基高端润滑 油脂项目、20万吨/年高性能聚烯烃弹性体项目，推动公司在大化工领域的全面升级。我们看好公司在 大化工领域长期成长动能的释放。 投资建议：预计2025-2027年公司营收分别为214.30、253.44、283.26亿元；归母净利润分别为7.26、 9.77、11.81亿元，同比分别增长7.39%、34.52%、20.87%；EPS分别为2.68、3.60、4.35元，对应PE分别 为13.47、10.01、8.28倍，维持"推荐"评级。 风险提示：原材料价格大幅上涨的风险，业务开拓不及预期的风险，经营规模扩大带来的管理风险，项 目建设不及预期的风 ...