浙商证券：“反内卷”背景下 快递价格有望修复

短期看价格回稳 2025年以来行业延续双位数件量增速，预期今年仍有望实现15%的行业增速。但由于龙头公司份额诉求 强烈，行业价格竞争更加激烈，25Q1加盟快递企业业绩有所下滑。预计25Q2部分快递公司仍延续下滑 趋势，加盟商经营持续承压。 反内卷政策背景下，部分产粮区在当地邮管局的政策指导下，快递价格有望修复 浙商证券（601878）发布研报称，根据罗戈网，近期部分产粮区在当地邮管局的领导下，基于反内卷背 景，快递价格有所回稳。随着淡季结束，9月旺季到来，有望看到价格更大范围企稳回升，从而加盟商 经营承压或将改善，快递业绩及板块情绪有望实现阶段性修复。此外，申通近日收购丹鸟拉开了快递行 业在国家反内卷背景下资源整合的序幕，中长期看，国家邮政局鼓励快递企业兼并重组，快递行业结构 趋于健康，竞争生态优化，有望带来板块性的投资机会。 浙商证券主要观点如下： 事件：2025年7月1日，中央财经委会议再次强调"治理企业低价无序竞争"的问题，2025年7月8日，国家 邮政局党组召开会议，会议强调按照"五统一、一开放"基本要求，进一步加强行业监管，完善邮政快递 领域市场制度规则，旗帜鲜明反对"内卷式"竞争，依法依规整治末端 ...