美就业引擎熄火！金价反弹

当华盛顿试图维持"强劲复苏"的幻象时，劳工部冷冰冰的就业数据一记重拳击中市场的肋骨：7月非农就业仅增7.3万个，远低于预期，连带5月和6月也被大 幅下修，合计减少25.8万个岗位。这不是一次偶然的统计偏差，而是美国劳动力市场"硬着陆"信号的正式释放。就在鲍威尔还试图用"就业依旧稳健"来为暂 停降息辩护的同时，现实已经不留情面地让这番言论提前过期。 文︱陆弃 华尔街的黄金情绪并非偶然脉冲。这是全球避险情绪长期累积的爆发点。美国在对内经济维稳、对外贸易博弈之间持续摇摆，政策一致性已成奢望；劳动力 市场在科技裁员潮和资本紧缩之间疲态尽显，结构性问题被"临时强劲"的数据粉饰过头。此次非农爆冷，终于揭开遮羞布，也重新暴露美联储自2022年以来 被迫紧缩、又迟迟不敢转向的尴尬现实。 通胀虽未完全熄火，但就业已亮红灯，鲍威尔将在接下来的利率会议中面临空前的压力：若不降息，将被指控拖累经济；若提前转向，通胀预期可能再次抬 头。这种双输困局，恰恰是当前全球主要央行共同面临的瓶颈。而黄金的走强，正是这种困局被市场提前价格化的直接反应。 此轮金价反弹也将重新定义"安全资产"的国际竞争格局。美元曾因美联储激进加息而独领风骚，但如今政 ...