中金：维持远东宏信跑赢行业评级 升目标价至8.8港元

中金发布研报称，维持远东宏信(03360)25/26e盈利预测基本不变。公司当前交易于25/26e0.67x/0.63x P/B。维持跑赢行业评级，由于公司本身估值存在较大折价、且股息稳健预期下公司当前股息率具备较 高吸引力，考虑市场资金偏好上调目标价10%至8.8港币(对应25/26e0.75x/0.71x P/B及11%上行空间)。 中金主要观点如下： 1H25公司金融业务收入同比+2%至110.9亿元、占总收入比例同比+4ppt至64%，其中利息收入同比-0.4% 至106.6亿元，咨询费收入同比+167%至4.3亿元，具体而言：1)生息资产净额同比持平/较年初+2%至 2,666亿元，自2023年上半年以来首次实现环比增长，新增投放聚焦机械制造、民生消费、文化旅游、 化工医药等民生相关产业，其中普惠金融实现快速增长、投放规模较年初+29%至222亿元，而城市公用 板块投放规模则较年初-7%至819亿元、规模持续缩减;2)净收益率边际扩张，净利差/净息差(公司口径) 分别同比+11bp/+4bp至4.06%/4.51%，其中资产收益率同比-3bp至8.08%，定制化综合化服务策略推进、 叠加普惠业务增长 ...