国金证券：A股市场热度维持阶段高位 两融活跃度续创年内新高

交易热度&波动率：市场交易热度略回落，但依然处于今年3月以来高点，主要指数波动率均回落。行业上，医药、钢铁、建筑、消费者服务、军工、通 信等板块交易热度均处于80%分位数以上，大多数行业的波动率均处于50%历史分位数以下。 盈利预测：全A的25/26年净利润预测同时被继续下调。行业上，电力及公用事业、有色、医药、房地产、化工、煤炭、轻工等板块25/26年净利润预测均 被上调。 来源:wind,国金证券研究所 图表 5: 上周有色、电力及公用事业、医药等板块 2026 年净利润预测被上调 ■ 净利润预测变化(下一年) 2025/7/25 ■ 净利润预测变化(下一年) 2025/8/1 = 净利润预测变化(下一年) 环比变动:右轴 15% 1.0% 0% 0.0% -15% -1.0% -30% -2.0% 本 来源:wind,国金证券研究所 北上资金活跃度回升，基于我们的测算，北上整体净卖出A股。结构上，北上可能主要净买入电子、医药、通信等板块，主要净卖出食品饮料、农林牧 渔、电力及公用事业等板块。 4 /0 0% -4% -8% -12% -16% 08/05 8月25日：2018年1月28日 12時22分 ...