美国“七巨头”商业模式生变

过去两周，一家又一家的美国科技巨头公布了强劲的二季度业绩表现，这要归功于对整个行业对人工智 能的普遍拥抱。 但仔细审视，一些投资者可能也不难发现人工智能热潮浮现出的令人不安的另一面：在芯片、数据中心 和其他人工智能基础设施上的所有支出，正在耗尽美国企业的现金储备。 这一幕，可能正凸显出人工智能热潮背后的隐性风险——没有人怀疑人工智能在长期内提升增长和生产 力的潜力，但支撑这一热潮的巨额融资，可能会对企业和资本市场造成压力。 AI热潮正改变巨头们的商业模式 数据显示，自2023年第一季度以来，美国信息处理设备的投资规模在经通胀调整后增长了23%，而美国 国内生产总值(GDP)总量同期仅增长了6%。今年上半年，信息处理投资贡献了美国整体1.2%的GDP增 长率中超过一半的增长。 这些数字无疑反映了一个现象：在美国消费者支出停滞不前之际，AI领域的支出正逐渐成为了拉动美 国经济增长的"顶梁柱"。 这些投资中很大一部分由图形处理单元(GPU)、存储芯片、服务器和网络设备构成，用于训练和运行本 轮AI热潮核心的大语言模型(LLM)——所有这些算力都需要大量建筑、土地和电力的支持。 而如此巨额的资本投入，其实也正在改变长 ...