云厂商资本开支高增与政策红利叠加，AI基础设施需求持续旺盛

海外云巨头的财报进一步验证了这一趋势。近日，太平洋证券发布研报称，北美科技大厂在AI驱动下 实现业绩持续高速增长，并保持高额资本开支加大对AI基础设施的投入，同时国内也出台人工智能相 关政策，预计国内AI应用商业化进度有望提速，AI应用爆发也会带来算力需求的大幅增长，重点推荐 联想集团等企业。 AI技术正迅速变革着各行各业的发展，构建基于AI的竞争优势已成为科技企业拉动业务增长的关键。 为了进一步支撑AI业务扩张，以云厂商为代表的科技巨头继续增加对AI基础设施等AI相关的高额投 入。 资料显示，2025Q2北美四大互联网厂商资本开支总计958亿美元，同比增长64%，持续保持高增态势， 并对后续季度以及全年展望乐观，其中谷歌和meta上调了今年指引。微软正在持续扩大数据中心规模， 以满足不断增长的AI工作负载需求，同时Microsoft也在积极开发新的AI优化硬件和软件解决方案，以 提升云平台的AI计算能力，微软宣布计划在下季度投入超300亿美元资本支出，同比增长约 50%，用于 扩展AI数据中心和基础设施；Meta2025年全年资本支出将在660亿美元至720亿美元，较此前预计的资 本开支下限提升20亿美元， ...