降息预期下，美股小盘股有望接棒 “拥挤”的科技股交易？

长期主导市场的美国大型科技股涨势或将迎来拐点。历史数据显示，在美联储开启降息周期的背景下， 市场风格可能发生转变，为估值更低、交易热度相对不高的小盘股创造接棒领涨的机会。 上周五疲软的美国就业数据成为一个关键催化剂，该数据显著提升了市场对美联储将启动降息的预期。 目前市场认为美联储在9月会议上降息25个基点的概率高达95%，并且几乎完全消化了到明年1月前降息 三次的预期。 这一预期的转变立即在市场表现上得到印证。上周五，随着降息预期升温，以科技股为主的纳斯达克 100指数下跌2%，标普500指数下跌1.6%。相比之下，更能反映中小市值公司表现的标普500等权重指数 仅下跌1%，展现出更强的韧性。 Jefferies的策略师认为，这可能预示着投资者开始从大型科技股中轮动出去的时机已经到来。这一观点 也得到了BCA Research等机构的认同，后者已将科技股评级下调至中性，建议投资者锁定利润。 历史暗示降息利好小盘股 Jefferies策略师Andrew Greenebaum在一份客户报告中指出，美联储的鸽派转向往往会引发市场风格的转 变，而这一次的背景是科技股在指数中的权重已达到创纪录高位。 Jefferie ...