研报掘金｜招商证券：上调统一企业中国目标价至9.9港元 上半年业绩表现稳健

招商证券发表报告指，统一企业中国上半年业绩稳健，营收增长10.6%，净利润按年增长33.2%，主要 得益于原材料成本利好及营运效率提升。然而，该行仍维持此前下调评级时的中期审慎判断，当时指出 公司以销量驱动的战略面临日益激烈的竞争压力及执行风险。尽管管理层重申全年6至8%的销售增长目 标，并继续强调长期品牌投入优先于短期价格促销，但新的不确定性正在显现，尤其是关于外卖平台补 贴的规模与持续时间，自4月起已开始扰乱渠道格局。 该行对其目标价由9.2港元上调至9.9港元，基于2026年中期预期市盈率17倍；当前估值反映了较为均衡 的风险回报，维持"中性"评级。 ...