“三年大考” 折戟：申万菱信年内已清盘6只发起式基金

近日，申万菱信旗下两只发起式基金一同披露基金合同终止公告，再度引发业内对发起式基金"三年大考"的关注。这两只基金——申 万菱信碳中和智选混合发起式与申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合发起式（FOF）——均成立于2022年8月2日，恰在满三年当 日触发合同终止条款，因资产净值分别仅为833万元和2526万元，远低于2亿元的存续红线。 清盘背后折射出市场环境与产品策略的深层矛盾。2022年成立时，碳中和概念正值政策红利期，养老目标基金也因个人养老金制度落 地备受关注。但此后新能源板块经历深度调整，申万菱信碳中和智选持仓的电力设备、公用事业等行业指数三年累计下跌超30%，导致 基金净值长期低于面值。养老目标基金则受权益市场波动影响，尽管采用FOF形式分散风险，仍难以抵消股市下行压力，其持仓的偏股 型基金回撤明显。 值得注意的是，此次清盘并非孤立事件。申万菱信今年已有6只发起式基金退场，包括双禧混合、鑫享稳健混合等产品，清盘原因均 为"三年后规模不足2亿元"。目前，申万菱信旗下16只发起式基金中12只产品规模合并值低于2亿元，其中申万菱信绿色纯债债券型发 起式即将于8月30日迎来"大考"。这种集中清盘现象暴露 ...