12.4%减重数据逊于竞品，为何成礼来(LLY.US)千亿市值“蒸发器”?

礼来制药(LLY.US)上周四股价暴跌，尽管其二季度财务表现超预期且上调指引，但市场对旗下口服减肥 药Orforglipron后期试验数据的担忧成为主要拖累因素。 这家印第安纳州制药巨头披露的初步结果显示，其每日一次的GLP-1受体激动剂在最高剂量下，72周内 实现平均12.4%的体重减轻，达到3期ATTAIN-1试验主要终点。然而这一数据未能提振股价，因分析师 认为其疗效弱于竞争对手。 对比来看，诺和诺德(NVO.US)口服减肥候选药物Amycretin虽在1期试验中12周减重13%，但该公司近期 因GLP-1产品线竞争压力下调增长预期，股价仍逆势上涨。 据了解，礼来上周四因减肥药数据不及预期，股价单日暴跌14%，创25年最大跌幅;周五再跌2%，两天 蒸发千亿市值。对手诺和诺德则成"躺赢者"，周四、周五连涨两天，累计涨超12%。 分析师观点 Leerink Partners分析师David Risinger迅速将礼来评级从"跑赢大盘"下调至"与大盘持平"，目标价从944美 元砍至715美元，并同步下调Orforglipron的2030年销售额预期38%至135亿美元。其核心依据在于，该药 物实际减重效果(1 ...