顶流基金经理的“蓝筹困局”，刘彦春与市场的错位

来源：智趣财经社 数据显示，截至2025年7月28日，景顺长城新兴成长A年内净值增长率落后沪深300指数6个百分点，近 三年累计跌幅接近30%。这种表现与刘彦春上一轮牛市期间"三年翻两倍"的辉煌形成鲜明对比。更令投 资者焦虑的是，基金总份额已跌至2020年底以来的最低点，部分长期持有人选择用脚投票。 在基金持有人最需要信心支撑的时刻，景顺长城基金管理人的态度显得尤为微妙。二季报中"基金管理 人本期未运用固有资金投资本基金"的表述，虽属合规披露范畴，却在投资者群体中引发轩然大波。 对比其他头部公募在市场低点纷纷宣布自购，景顺长城的"零投入"被解读为对产品后市表现缺乏信心。 尽管基金公司回应称"自有资金投资需遵循合规流程"，但市场情绪已受到明显影响。 刘彦春在季报中的表述则延续其一贯的"宏观叙事"风格："内需不足、物价低位运行的时间比我们预期 的更长，但我们对经济发展前景始终信心十足。"他进一步解释称，一旦资产价格全面企稳，居民超额 储蓄释放和海外资金回流将带动内需复苏。这种"等待明确信号"的策略，在专业投资者看来存在双重风 险：既可能错过阶段性反弹机会，又可能因净值持续低迷导致持有人流失。 值得注意的是，刘彦春 ...