发生了啥？SaaS概念股业绩大幅改善，股价却惨了

进入8月份，SaaS概念上市企业相继披露了2025年半年报或预告。 AI时代下的SaaS行业，处境颇为微妙，盈利难题等诸多挑战依然存在。从最新业绩报看，港股上市的SaaS企业业绩普遍得到明显改善，离扭亏更近一步。 然而，资本市场似乎对行业这一进展并不感兴趣。 8月12日，港股SaaS概念股集体走低。根据同花顺数据，截至发稿，概念指数下跌1.61%，其中有赞(08083.HK)领跌板块，跌幅达10.91%；迈富时 (02556.HK)、金蝶国际(00268.HK)均跌超7%；微盟集团(02013.HK)、明源云(00909.HK)和北森控股(09669.HK)等股纷纷跟跌。 集体冲击盈利，为何股价却遇冷？ 国产SaaS赛道尚处发展初期，多数企业已历经漫长且艰难的成长期，但普遍仍处于"赔本赚吆喝"的状态。 从最新业绩报告来看，这一惨淡局面已明显改善，实现扭亏的企业有所增加，亏损收窄的企业也展现出更强的发展动力。 8月11日，金蝶国际和有赞同日发布了2025年半年报。其中，金蝶国际报告期内实现营收31.92亿元(单位人民币，下同)，同比增长11.2%；净亏损继续录得收 窄，减少了55.1%至9773.8万元。有赞期 ...