纯苯和苯乙烯：2024年价差波动，2025年先扩后缩

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【华东调研验证纯苯和苯乙烯价差波动规律】2024年，调研团队对华东地区13家纯苯和苯乙烯上下游生 产企业及贸易商展开拜访。此次调研进一步验证了纯苯和苯乙烯的价差波动规律。 通过产业链上下游 供需关系，做多或做空价差可表达加工利润的扩张或收缩。做扩价差，预期苯乙烯需求增长或纯苯供应 过剩；做缩价差（空苯乙烯多纯苯），预期苯乙烯供应过剩或纯苯成本抬升。 纯苯和苯乙烯同属原油 下游化工品，成本传导影响不同。下游需求对苯乙烯影响更大，价格弹性更足。研究两者价差规律可规 避原油和宏观干扰。 2024年，两者价差大幅波动，与调油逻辑等外在干扰因素及产业链传导滞后有 关。2025年以来，苯乙烯和纯苯价差先扩后缩，受阶段性错配和季节性规律影响。后续需关注PO/SM及 非一体化工艺利润压缩，是否会导致苯乙烯装置计划外减产或停车。 ...