华虹半导体(1347.HK)：新厂折旧压力下 二季度毛利率仍超市场预期

机构：国海证券 2025 年8 月7 日，华虹半导体发布2025 年Q2 财报：2025Q2，公司实现收入5.66 亿美元（QoQ+4.6%， YoY+18.3%）；归母净利润0.08 亿美元（QoQ+112.1%，YoY+19.2%）；晶圆季出货量（等效八英寸晶 圆）130.5 万片（ QoQ+6.0% ， YoY+18.0% ） ； 产能利用率108.3%（QoQ+5.6pct，YoY+10.4pct）。 投资要点: 2025Q2 业绩：新厂投产折旧压力下，公司毛利率仍实现优化2025Q2 ， 华虹半导体实现收入5.66 亿美 元（ QoQ+4.6% ，YoY+18.3%），指引5.5-5.7 亿美元，彭博一致预期为5.63 亿美元，增长主要得益于 晶圆出货量上升。毛利率10.9%（QoQ+1.7pct，YoY+0.4pct），指引为7%-9%，彭博一致预期为8.3%， 年增主要得益于产能利用率提升及ASP 上涨，部分被折旧成本上升所抵消；季增主要由于产能利用率 提升。2025Q2，公司归母净利润0.08 亿美元（QoQ+112.1%，YoY+19.2%），环比增长主要由于毛利率 优化、外汇损失收敛、财务 ...