Airbnb财报解读：本地业务实验，仍待时间验证

相对于非标住宿900亿美元的潜在市场，财报前Airbnb市值已达800亿美元，亦即市值已体现Airbnb不断加入的长租、体验与本地生活元素，但 市值叙事框架终需被数字检验，而本次财报正被视为本地生活可能性的初步检验点。 01 只是稳健，一份不差但也不"燃"的财报 本季，Airbnb的间夜与体验数达到1.34亿，年增7%；营收31亿美元，年增13%；调整后EBITDA为10亿美元，利润率34%，高于去年的32.5%。 从间夜与体验的产出来看各地区，拉美与亚太成长约10%、欧洲与中东非为中个位数、北美则在低个位数。 但在资本市场的视角下，在数字之外，更被重视的是Airbnb"估值转型"野心的可能性与实践现况。 02 非标住宿的压力，当Booking不再只是"牵制者" 在非标住宿领域，二季度Booking已将其替代住宿房源扩张至840万套、间夜1.14亿，分别达到Airbnb同期的84%、85%。我们此前也谈过， Booking原本只是尝试在非标住宿领域牵制Airbnb，现在非标住宿却成为Booking的间夜增速驱动之一，对Airbnb的压力可见一斑。 从Airbnb角度来看，这对其市场话语权稀释比一般OTA更剧烈 ...