银河娱乐(0027.HK)：演唱会经济点亮银河 2H路氹星光能否续燃？

8 月演出密集，银河以陈奕迅演唱会打头阵，叠加月底腾讯音乐颁奖典礼及边伯贤演出，催化效应明 显；金沙汇聚I-DLE、KEP1ER 等韩流组合，以及张信哲、孙楠等华语歌手；新濠奉上Highlight 与Kara 热力演出；永利则以筷子兄弟增添亮色。9 月Twice、Dear Jane 及邓丽欣等接力登场，有望延续暑期热 潮。各博企齐力共拓路氹娱乐版图，吸引更广泛客群。我们认为，相比已演出的权志龙、张学友、陈奕 迅、郑秀文等阵容，剩余演出明星效应或有所减弱。演唱会虽主要集中在金沙与银河，但对博彩业务的 效应可外溢至整个路氹区域，"水涨船高"。叠加，第十五届全运会（粤港澳合办）及澳门格兰披治大 赛，下半年将进一步吸引客流。 机构：华泰证券 研究员：何翩翩 银河娱乐8/12 盘中发布25Q2 财报，受益于演唱会经济，公司各项博彩业务稳重向好，其中VIP/中场/老 虎机转码数分别环比+20/9/12%。但公司收盘仅涨1.6%，主系：1）业绩未显著超市场预期，且星际酒 店营运承压，2）投资者获利了结，股价自5 月初已累计上涨约40%。鉴于银河非博彩布局丰富，看好 2H 娱乐催化；嘉佩乐9 月公众开放有望吸引高端客群，推动 ...