BigBear.ai Q2业绩惨淡收官，股价狂泄30%，现在值得抄底吗？

一、Q2业绩核心数据一览营收与利润双双不及市场预期 l 营收为3250万美元，同比下降18%，低于4,100万美元； l 毛利率为25.0%，较去年同期的27.8%有所下降； 8月11日盘后，人工智能决策智能领导企业BigBear.ai（BBAI）公布了2025财年第二季度财报。虽然手 握近4亿美元的现金大军，但营收和利润却没能跟上节奏，导致盘后股价一泻千里，暴跌超30%，报收 4.84美元！这场"大考"不仅暴露了业务上的压力，也映射出政策机遇与挑战并存的复杂局面。 l 每股亏损（EPS）为0.71美元，远高于唯一分析师预期的0.06美元亏损； l 净亏损高达2.286亿美元，主要因衍生品负债公允价值变动和商誉减值所致； l 调整后EBITDA亏损850万美元，较去年同期的370万美元有所扩大； l 销售及管理费用下降至2,150万美元，主要受法律及奖金费用减少影响； l 截至6月底，公司拥有3.8亿美元订单储备和近3.91亿美元现金余额，财务基础稳健。 营收下滑主要由于部分美国陆军项目业务量减少，反映出联邦合同的波动与不确定性。 净亏损大幅增加，受衍生品负债公允价值变动（1.358亿美元）及商誉减值（7,0 ...