东方财富(300059)1H25业绩点评：利润增近4成 高交投业绩弹性展现

证券业务基本盘稳定，经纪业务市占率提升、两融市占率稳定。1）经纪业务方面，2025 上半年市场风 险偏好维持高位、交投活跃，公司充分发挥互联网券商平台优势，助推东方财富证券资本实力、业务市 占率进一步提升；1H25 公司实现经纪业务收入33.5 亿元/yoy+67.6%，1H25 股基交易额16.0 万亿 元/yoy+74.0%，市占率为4.25%/yoy+0.25pct。2）两融业务方面，1H25 末东财融出资金规模为583 亿元/ 较24 年末-1.0%，市占率为3.15%/较24 年末-0.01pct。此外上半年公司积极布局做市业务、获批上市证 券做市交易业务资格；加快研究业务发展，机构业务服务能力提升。 事件：8 月15 日，东方财富发布2025 年半年报，业绩符合预期。1H25 公司实现营业总收入68.6 亿 元/yoy+38.7%，实现归母净利润55.7 亿元/yoy+37.3%，1H25 加权平均ROE（未年化）为 6.69%/yoy+1.17pct；2Q25公司实现归母净利润28.5 亿元/yoy+35.7%/qoq+5.1%。 市场回暖助推经纪业务、两融业务延续高增趋势，基金代销业务修复。 ...