中信建投：后续市场走势或将延续中期慢牛格局 重点关注红利、液冷服务器、AI等

行业配置方面，红利板块由于高股息特点可以继续在低利率环境作为底仓，同时事件催化及中报业绩预 告预喜赋能新赛道，可以继续扩大对新赛道的进攻。对于新赛道，如果后续市场出现交易过热应及时兑 现，如果出现交易结构恶化可调仓到红利和其它低位赛道品种。 重点关注板块包括：红利、液冷服务器、AI、创新药、人形机器人、美护、电子、非银、有色、军工 等。 风险提示 (1)内需支持政策效果低于预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复，通胀持续低迷， 消费未出现明显提振，企业盈利增速持续下滑，经济复苏最终证伪，那么整体市场走势将会承压，过于 乐观的定价预期将会面临修正。 中信建投发布研报称，本轮慢牛行情始于6月23日，共有4个特征：(1)结构性景气是当下市场的主要推 力;(2)内外部不确定性限制短期资金的快速涌入;(3)市场做多方向明确但节奏稳健;(4)上半周强于下半 周。目前投资者情绪上升较快，注意市场后续过热可能。中期市场慢牛行情后续2个演化的可能：一是 市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续;二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交 易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。行业配置方面，建议以红利板 ...