太辰光(300570)2025年半年报点评：需求旺盛业绩大增 高端产品规模化应用

业绩同比大幅增长，行业需求旺盛。公司公告半年度报告，2025 年上半年营收8.28 亿元，同比增长 62.49%；实现归母净利润1.73 亿元，同比增长118.02%。其中，营收同比大幅增长源于AI 数据中心投入 旺盛，带动订单大幅增长。而净利润增长远高于营收同比增长，主要源于部分关键器件如MT 插芯等实 现了自主研发，替代外购带来了显著的毛利率上升。 重点推动高密度产品，高端开始规模化应用。公司在上半年重点推动了高密度连接产品，其中包括光柔 性版、MDC 连接器等产品已经在数据中心规模化应用，有效适配CPO 技术升级浪潮，带动订单稳定集 成。在基于光纤 Shuffle 的光柔性板层面，公司为多个客户定制化研发光柔性板产品；针对 CPO 技术方 向，公司与国内外多个厂商合作开发基于光柔性板的无源布纤方案；同时，公司聚焦光波导产品的升级 工作，以有效适配高速光模块的需求。 催化剂：CPO 技术加速落地；公司产能持续扩张。 风险提示：行业需求低于预期，行业竞争恶。 本报告导读： 上调盈利预测和目标价，维持增持评级；业绩同比大幅增长，行业需求旺盛；重点推动高密度产品，高 端开始规模化应用。 投资要点： 上调盈利预测 ...