贝斯特(300580)：公司业绩稳健增长 持续构建三梯次发展格局

事件：公司发布 2025 年中报，1H25 公司实现营业总收入7.2 亿元 （+2.7%），归母净利润1.5 亿元 （+3.3%），扣非归母净利润 1.4 亿元 （+3.6%）。其中2Q25 实现营业收入 3.7 亿元（+3.6%），归母 净利润 0.8 亿元（+6.2%），扣非归母净利润 0.7 亿元（+9.0%）。 维持"强烈推荐"投资评级。公司在深度挖掘原有业务的同时，紧扣市场需求，布局新能源汽车产业链， 开拓海外市场，导入"工业母机"新赛道，持续提高综合竞争力，不断提高盈利水平。预计25-27 年归母 净利润分别为3.2/3.7/4.3 亿元，维持"强烈推荐"投资评级。 1H25 年业绩稳健增长，降本增效成果明显。2025 年上半年，公司紧扣三梯次发展战略与年度经营目 标，坚持创新驱动发展，深化内部精细化管理，稳步夯实向上发展态势，实现营业收入7.2 亿元 （+2.7%），毛利率为 34.7%，同比下降0.1 个pct，归母净利润1.5 亿元（+3.3%），扣非归母净利润1.4 亿元（+3.6%）。从期间费用率来看，公司1H25 年销售费用率为 0.5%（-0.1pct），管理费用率为8.4% （-0 ...