研报掘金丨国海证券：维持安琪酵母“买入”评级，海外业务实现全面增长

国海证券研报指出，安琪酵母2025H1实现归母净利润8.0亿元，同比+15.7%；其中2025Q2实现归母净利 润4.3亿元，同比+15.4%。2025H1公司酵母系列产品收入同比增长12.4%，高于整体营收增速。2025Q2 分品类来看，公司酵母及深加工/制糖/包装/其他业务分别实现营收29.8/2.3/1.0/7.8亿元，同比分别 +11.7%/+20.1%/+3.6%/+9.3%。2025Q2分地区来看，国内/国外实现营收23.1/17.8亿元，同比 +4.3%/+22.3%，国内市场稳健增长，海外业务实现全面增长。公司持续加强海外子公司建设，推进营 销人员本土化，新兴市场客户开发成效显著。现金流改善明显，2025H1公司实现经营性净现金流2.62亿 元，同比大幅增长。由于公司上半年扣非利润快速增长，该行上调盈利预测，维持"买入"评级。 ...