中信证券：8月下旬是中报披露密集期，市场预计将回归业绩主线

从外部环境上看，美俄首脑会晤，地缘政治纪紧张局势有缓解迹象；从内部上看，国内经济数据尚未出 现明显好转，经济结构和收入结构调整持续，财政政策持续发力，推动国内科技产业发展。从资金面来 看，市场流动性保持宽松。 文｜秦培景 刘易 王冠然 田鹏 王涛 王子昂 丁科翔 白弘伟 市场风格进入高位震荡期。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，市场边际利好因素影响 减弱，8月下旬是中报披露密集期，市场预计将回归业绩主线。从催化因素和时序上看，下半年通常是 国产科技行业的密集技术发布周期，同时AI算力、消费电子、军工、创新药等方向确定性持续增强。 结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述方向。我们还梳理了16个标的构成的主 题推荐组合供投资者参考。 ▍A股大势：上周市场流动性走高，行业权重涨幅突出。 2）H20芯片疑存后门。英伟达H20芯片被央媒玉渊潭天报道疑似存在后门程序，有潜在风险威胁中国国 家安全。目前，英伟达尚未提供相关技术文档以及可靠技术方案的回复。该事件有可能会提升国产AI 芯片生态的建设和投入。 3）政央行发布二季度货币政策执行报告。人民银行发布《2025年第二季度货币政策执行报告》， ...