连涨后回调，创业板人工智能ETF华夏（159381）跌超2%，盘中资金抢筹！后市怎么看？

昨日市场缩量震荡，三大指数收跌，但光模块、光通信等板块依旧有不错表现，领涨市场。今日AI方 向连涨后震荡回调，光模块CPO权重占比超40%的创业板人工智能指数盘中跌超2%，截至10：05，光 库科技跌超8%，华策影视跌超6%，联特科技、拓尔思等纷纷回调。 本质上来看，这一轮AI热潮来源于大模型从技术验证转向规模化落地，核心在于训练端+推理端需求共 振，国内+国外外需求共振，大模型能力加速迭代和应用端的加速渗透，带来使用量的快速提升。算力 消耗呈指数级增长，倒逼企业构建更强大的AI基础设施以支撑商业化需求，标志着行业进入"AI应用落 地-基础设施投入"的良性循环。 长期维度，AI算力的景气度叙事周期有望拉长，AI算力链，从算力芯片、服务器到光模块、液冷等多 领域有望实现更快速增长。前期寒武纪大涨，我们提示关注国产算力产业链中低位补涨机会，当前，从 交易拥挤度来看，光模块、PCB情绪回升至90%分位处，短期应注意波动风险。 相比之下，软件、消费电子情绪仍然在50%-70%的健康分位，在触发拥挤之前，可以继续关注；而中报 预期不错的游戏情绪分位数仅有40%，同样可以关注。游戏等板块受益于本轮AI产业的发展，AI技术 ...