全球央行年会在即，市场紧盯降息信号

该会议由堪萨斯城联储银行主办，最初为农业研讨会，后逐渐演变为全球货币政策讨论平台，成为全球 货币政策的风向标。投资者希望借此捕捉各国央行对未来形势的研判，探寻政策路径的确定性信号。 今年杰克逊霍尔年会的主题是"劳动力市场转型：人口结构、生产率与宏观经济政策"。业界人士指出， 这一主题与美国近期劳动力市场出现的急剧变化紧密相关。 从数据看，美国5月至7月的劳动力市场出现急剧降温。5月和6月的非农就业数据被大幅下修超过25万； 7月的劳动力市场则继续降温，仅新增7.3万个非农就业岗位。工资增长也从2022年6%的年率放缓至约 3.9%。这些数据不但让市场大感意外，也使得美国联邦公开市场委员会内部出现明显分歧，两名理事 在7月的会议上就曾投票支持降息。 美国的通胀数据则阴晴不一。7月消费者价格指数（CPI）涨幅温和，就业市场则出现放缓迹象，强化 了市场对美联储可能在9月降息的预期。但通胀压力依然顽固。7月核心CPI环比上涨0.3%，为1月以来 最大增幅，年率达到3.1%。生产者价格指数（PPI）更是飙升0.9%，是三年多来的最大月度增幅。这些 数据表明，输入性通胀风险正在累积，关税可能已开始推高企业成本，并最终传导 ...