渣打集团(2888.HK)：舆情扰动 回调或是加配机会

渣打网络布局深融新兴市场，铸造跨境业务独特优势。渣打在40 个"一带一路"市场设有经营网点，其 中超20 个市场的运营历史超过100 年，积累了丰富的牌照资源与扎实的客群基础。公司核心市场东盟地 区是全球产业转移的主要目的地，依托网络银行优势为企业出海提供多元金融服务，增厚非息收入的同 时沉淀低成本存款。轻资本模式有助于平滑降息对营收冲击，25H1 末香港商业地产敞口占比在总贷款 占比仅0.7%。截至2025/8/18，PB（MRQ）0.91 倍，回购+分红综合回报率8.35%，具备配置价值。 全球资产配置需求打开财富管理空间 全球跨境资产配置需求旺盛，财富管理业务迎来增长机遇。渣打深度布局中国香港、新加坡、阿联酋三 大高成长性财富中心，财富管理AUM 增长有望受益于区域红利。渣打采取代销模式，产品货架覆盖全 球优质资产，助力富裕客群挖掘投资机会。25H1 财富管理收入同比+23.1%，H1 共计13.5 万名新客户 开户。随跨境理财需求日益活跃，有望支撑财富管理持续扩容，指引24-29 年财富管理收入或实现 CAGR 双位数增长。 维持2025 年目标PB 1.00 倍 我们预计本次舆情波动对公司基本面经营 ...