AI“换芯”联想

或许，我们可以重新认识一下联想。 2025年Q2，全球PC市场交出一份超预期答卷：出货量 6840万台，同比增长6.5%。联想是其中的佼佼者，期间市场份额为24.8%，较去年同期增长1.8%， 稳居全球PC市场第一名；同时，其出货量达到1697万台，较去年同期增长15.2%，亦大幅跑赢行业增长均值。 但另一方面，毛利率从去年同期的16.6%下滑至14.7%，创下近几个财年的同期新低，而基础设施业务（ISG）虽录得36%的同比增速，却仍单季亏损8552 万美元——这种高增与亏损的矛盾，让投资者对 ISG业务盈利拐点的兑现节奏持续生疑。 具体业务层面，智能设备业务（IDG）贡献了过半的营收和大部分利润，PC全球市场份额升至24.8%；与此同时，非PC收入占比已达47%，基础设施业务 （ISG）以36%的增速远超整体，AI服务器收入更是同比翻倍。 PC业务上，联想还是那个稳居全球第一的王者。 但在今年初，公司董事会主席、首席执行官杨元庆却提出，联想要"第五次创业"、要押注"混合式人工智能"。 从1984年柳传志带领10位同事创立公司，到2004年收购IBM PC业务开启国际化，再到 2014年收购摩托罗拉和IBM服 ...