昆仑能源(00135.HK)：25H1总销气量双位数增长 加工储运表现较好

公司发布2025H1 业绩 公司营业收入人民币975.43 亿元，同比增加人民币46.21 亿元或4.97%；除所得税前溢利人民币67.37 亿 元，同比减少人民币5.12 亿元或7.06%；股东应占溢利人民币31.61 亿元，同比减少人民币1.44 亿元或 4.36%。中期派息0.166 元/股（去年同期0.164 元/股）。 机构：天风证券 研究员：张樨樨/厉泽昭 由于2025 年上半年天然气需求增速放缓，国际油价下跌传导至公司产品。 我们下调2025/2026/2027 年归母净利润预测为62.29/66.96/72.13 亿元人民币（原预测为64.14/70.11/76.56 亿元）。维持"买入"评级。 公司平均天然气销售价格为2.77 元/方，同比下降0.1 元/方；购气价格2.33元/方，同比下降0.09 元/方， 价差为0.44 元/方，同比下降0.01 元/方。 加工储运板块表现优异，LNG 工厂盈利创新高 公司LNG 加工与储运业务实现收入43.71 亿元，同比减少1.58%；除所得税前溢利人民币18.36 亿元，同 比增长11.41%。LNG 工厂整体检维修周期缩短25%，工厂税前盈利1. ...