杰富瑞：中国宏桥强劲回购提高股东回报，上调目标价至26.9港元

杰富瑞还指出，进一步强调对股东回报的重视。与中期业绩一同公布的还有另一项至少30亿港元的股票 回购计划，这表明管理层对公司业绩充满信心。在2025年上半年，公司已回购并随后注销了超过1.87亿 股(约占已发行股份的2%)，总价值约为26亿港元。另一方面，中国宏桥将其股息支付方式从半年一次调 整为每年一次，即今年不再发放中期股息。然而，对股东回报的重视程度并未改变，最终股息支付将至 少与去年的60%以上持平。据管理层称，每年支付一次股息而非两次的原因是为了稳定预期的股息水 平，并避免上半年和下半年之间股息的差异(例如，2024全年为63%，1H24为56%，2H24为67%)。这对 长期投资者来说不应产生太大影响，因为股息保持稳定。更重要的是，如果在2025年下半年完成30亿港 元的回购，2025年的总回购额将至少达到56亿港元，这意味着在60%以上的基础上至少还能再支付20% 的股息。 杰富瑞认为，中国宏桥稳健的运营业绩。中国宏桥公布2025年上半年净利润为124亿元，同比增长 35%。铝的ASP同比增长2.7%至17853元/吨，与市场走势一致，而氧化铝的ASP增长了10.3%至3243元/ 吨，这一增长幅 ...