中泰证券：地产业基本面处于修复期 看好板块中长期配置机会

中泰证券发布研报称，国家统计局公布数据显示，2025年1-7月，商品房销售面积为51560万平方米，商 品房销售额为49566亿元。全国房地产开发投资累计完成53580亿元。2025年1-7月房地产行业各项销售 数据虽仍处低位，但"止跌回稳"政策基调延续，核心城市购房政策持续优化，市场信心仍处修复期，预 计随着稳销售、稳资金等政策持续落地，行业有望迎来底部企稳。该行继续看好房地产板块的中长期配 置机会，建议关注布局一二线城市、基本面稳健、安全边际较高的房企。 到位资金同比仍降，融资改善空间可期 2025年1-7月房地产开发企业到位资金同比-7.5%，较1-6月的增速下降1.3pct。分项来看，国内贷款、利 用外资、自筹资金、定金及预收款及个人按揭贷款增速分别为0.1%、3.2%、-8.5%、-9.9%及-9.3%。当 前行业整体融资渠道仍偏紧，但随着中央经济工作会议提出"积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足 不同所有制房地产企业的合理融资需求"，同时"项目融资白名单"信贷额度持续加码，叠加销售端回暖 带来的资金回流，房企到位资金情况预计将逐步改善。 投资持续承压，新开工仍弱，竣工节奏略趋缓 2025年，1-7 ...