10年高点A股，还能上车吗？

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 杨娟娟 校对 杨利 连日来，上证指数连续突破3600点、3700点关口，且一度破十年前高点，8月20日，市场主要指数持续 走强，上证指数涨1.04%报3766.21点，北证50再次刷新历史纪录。市场情绪持续高涨，"牛市"之声再 起。 站在当前这个关键节点，A股下一步将何去何从？面对如此行情，普通投资者又该如何应对？新京报贝 壳财经围绕相关热点话题直播连线国家金融与发展实验室特聘高级研究员、复旦大学管理学院特聘教授 邵宇进行深度解读。 本轮市场情绪由科技革新（如DeepSeek）、外部美联储降息预期及地缘缓和等因素推动，近期军工及 新质生产力相关预期也逐渐明晰，叙事呈现"科技牛"等多元特点。 总体而言，两轮行情在基本面托举、流动性充裕及情绪驱动上有相似之处，但政策力度、杠杆渠道和叙 事逻辑存在差异，需细致甄别。 新京报贝壳财经：哪些因素可能会影响本轮行情的走势？ 邵宇指出，当前市场出现高风险资产与避险资产齐涨，而债券等资产表现承压的独特现象，股债"跷跷 板"效应近日尤为明显，因此推荐投资者采用"杠铃策略"进行资产配置，其特征在于"进可攻退可守"。 ▲国家金融与发展实验室特聘高级研 ...