圣农发展(002299)：主营业务稳步发展 控股合并完善供应链条

2025 年8 月18 日，圣农发展发布2025 年半年报：2025 年H1 公司实现营收88.56 亿元（ 同比+0.22% ） ，归母净利润9.10 亿元（ 同比+791.93%），扣非归母净利润3.76 亿元（同比+305.44%）。其中Q2实现 营收47.42 亿元（同比+2.59%），归母净利润7.63 亿元（同比+365.12%）。 投资要点: 成本下降原因主要系公司自有种源"901+"性能提升以及内部使用占比逐步提升，同时公司持续推行精细 化管理，各环节生产效率不断提升。 完成对太阳谷控股合并，供应链进一步完善。公司完成对太阳谷的控股合并，通过前期的产业赋能与精 益化管理导入，太阳谷自身经营效率获显著提升，已为公司带来可观收益。本次合并后，公司将充分发 挥种源自主可控与全产业链布局的协同优势，加速对太阳谷的深度整合与技术、管理赋能，进一步挖掘 其盈利潜力，为公司未来业绩持续增长注入新动能。 盈利预测和投资评级公司食品业务BC 端齐头并进，我们预计2025-2027 年公司营业收入为 200.28/231.06/257.06 亿元，归母净利润为13.97/15.83/19.34 亿元，对应PE 分 ...