太辰光(300570)：外销占比持续提升 国内业务营收利润高增

1H25业绩符合预期，外销占比持续增长。近日，公司发布2025年中报。 2025年上半年公司实现营收 8.28亿元，同增62.49%，实现归母净利润1.73 亿元，同增118.02%；2Q25实现营收4.58亿元，同增 59.80%，环增23.58%，实现归母净利润0.94亿元，同增96.77%，环增18.42%。利润率方面，1H25 公司 实现毛利率38.94%，同增7.11pcts，实现净利率21.27%，同增5.44pcts 2Q25实现毛利率36.39%，同增 3.84Pcts，实现净利率20.71%，同增 3.81pcts。收入结构方面，公司光器件产品增速较快，同时海外业 务增速及占比持续增长，1H25国外地区实现营收4.06亿，同增60.24%，占收比同增 7.36pcts至80.27%。 公司需求持续向好，收入高增，海外业务占比持续提升。 行业景气度较高，MPO+CPO紧密布局：公司是全球最大的光密集连接产品制造商之一，部分无源光器 件产品（如MTP/MPO高密度光纤连接器、光柔性板）的技术水平在细分行业中处于领先地位，产品广 泛应用于全球范围内的大型数据中心、电信网络等建设。公司深耕中高端市场 ...